致同相信，面对现时瞬息万变的环境，主动的应变规划对实现可持续业务经营至关重要。


香港 – 致同发表的《香港企业管治调查报告2020》（「调查报告」）指出，47%恒生综合指数成分股公司表示，已充分遵守香港交易及结算所有限公司（「香港交易所」）刊发的《企业管治守则》（「守则」）中的所有条文，较2018年的50%轻微下跌。几乎所有未完全遵守《守则》的恒生综合指数成分股公司均解释了不遵守的原因，当中常见没有遵守的守则包括主席与行政总裁的角色应有区分；董事会主席、非执行董事或独立非执行董事应出席股东大会；以及重选非执行董事等问题。

2018年，香港交易所发表了关于《守则》及相关《上市条例》条文的咨询总结，并于2019年1月1日推出新的措施。令人鼓舞的是，很多公司现正采纳这些新要求。举例而言，95%恒生综合指数成分股公司采纳披露董事会成员多元化政策的新要求。此外，经修订《守则》要求发行人需披露用以物色新委任独立非执行董事的流程，而2019年有50%恒生综合指数成分股公司于采纳了这项新要求，较2018年上升41%。然而，仅24%公司披露其认为有关人士属独立人士的原因，10%公司披露有关人士可为董事会带来的观点与角度、技能及经验。
 
致同（香港）会计师事务所副管理合伙人夏其才先生表示：「整体而言，采纳新的《守则》要求值得赞许，而我们预期在未来数年，披露比率会进一步上升，尤其在独立非执行董事选举的透明度方面。此外，我们很高兴看到与2018年相比，整体企业管治，和环境、社会及管治的常规，以及相关披露水平等均有所提高。」
 
致同查阅了462家恒生综合指数成分股公司的2019年度报告，以及412家恒生综合指数成分股公司的环境、社会及管治（ESG）报告，以检视它们如何概述2019新冠疫情带来的影响，以及应对疫情的业务持续计划。
 

在不确定时期，业务持续计划对维持稳定性及建立复原力至关重要

调查报告显示，95%恒生综合指数成分股公司提及2019新冠疫情带来的影响。从调查中可见，大多数上市公司在疫情期间确实受到冲击。有份讨论2019新冠疫情影响的恒生综合指数成分股公司中，54%公司同时描述其针对疫情的缓解措施，包括实施防疫措施、响应政府政策、改变投资及财务决定、提供客户支持服务、监控风险及探讨潜在商机。
 
虽然大多数恒生综合指数成分股公司概述了2019新冠疫情的影响，但仅31%公司在年度报告中表示公司已建立业务持续方案。这些方案指引公司一旦业务中断时，该如何将营运复原、恢复、修复至预定水平。尽管业务应变方案并不能保证实时全面恢复业务营运，但建立稳健的框架、实施有效的流程及监控，有助企业及其雇员处理和管理2019新冠疫情引致的重大业务停摆。
 
公司披露其面临的主要风险及不明朗因素有助股东及投资者评估公司的表现及前景。2019年，74%恒生综合指数成分股公司披露其主要风险，当中面临的常见主要风险为市场风险(85%)、财务风险(71%)、营运风险(60%)及合规风险(51%)。值得注意的是，以「疾病风险」为其主要风险的公司百分比由2018年的13%上升一倍至2019年的27%，相信是2019新冠疫情引致此上升趋势。
 
致同（香港）会计师事务所咨询总监黄美燕女士表示：「2019新冠疫情爆发令全球各国措手不及，并带来前所未有的挑战。上市公司面临巨大的压力及挑战，需透过业务转型以应对变幻莫测的营商环境。在此情况下，年度报告的质素及业务应变方案的披露，对市场及投资者而言变得空前重要。」
 

经修订《ESG指引》要求披露气候相关事宜之影响

2019年12月，香港交易所刊发了对《ESG指引》的修订，要求发行人提供陈述董事会考虑过有关ESG事宜的董事会声明；汇报原则的应用；环境、社会及管治汇报范围；及可能会对发行人及环境、社会及管治目标产生影响的重大气候相关事宜。整体而言，大多数恒生综合指数成分股公司并未提早采纳新的环境、社会及管治汇报规定。举例而言，仅19%恒生指数成分股公司提早采纳新的环境、社会及管治汇报规定，在其ESG报告载列董事会就ESG事宜的董事会声明。
 
由于全球暖化问题日益严重，已导致极端自然灾难的发生频率上升，亦对全球经济构成严重威胁，并可能会严重影响上市公司的长远可持续发展。香港交易所于2019年12月引入新的披露要求，强制要求上市公司讨论其识别及缓解重大气候相关事宜的政策，然而仅12%恒生综合指数成分股公司作出此项披露。就讨论气候相关事宜的影响而言，综合企业的披露比率最高，达75%。然而，信息科技公司披露比率则较低，仅19%公司作出此项披露。
 
此外，调查报告发现，环境、社会及管治报告的汇报范围并不完全涵盖公司业务活动的所有方面。由于发行人可自行厘定其环境、社会及管治汇报的范围，并决定包括或排除个别影响的程度，这可能影响汇报质素与实际环境、社会及管治表现之间相互关系的紧密性。
 
黄美燕女士表示：「我们期待有进一步指引及指示，协助公司确定环境、社会及管治汇报范围的表达及界定方法，我们认为这对进行可靠、公正且连贯的环境、社会及管治汇报至关重要，最终协助投资者的决策及比较过程。」
 

持续增强对信息科技安全的意识，以应对不断演变的网络安全威胁

数十年来，科技发展突飞猛进。2019年，67%的恒生综合指数成分股公司披露已改进其技术，披露比率较2018年的30%上升一倍。此外，调查报告发现，移动技术、云端运算、人工智能是八大科技趋势（即移动技术、人工智能、云端运算、物联网、区块链、金融科技、聊天机器人及机器人流程自动化）中最广泛应用的科技。这些科技的发展毋疑对社会有益。然而，这亦对企业带来众多风险及挑战。由于数据外泄及网络攻击个案逐年增加，2019年有关信息科技安全改进的披露由12%大幅提高至54%，升幅令人鼓舞，表明更多公司在不断提高其信息科技安全意识。
 

须迫切改善香港董事会的性别多样化

就性别多元化而言，在恒生综合指数成分股公司的董事会中，女性成员仅占12%。从行业角度分析，医疗保健业的性别最为多元化，有19%的董事为女性。相反，原材料业在性别多元化方面占比最低，仅6%的董事为女性。整体而言，香港上市公司的董事会仍以男性为主。另一方面，就年龄多元化而言，董事会成员的平均年龄为56岁，与去年相若。在各行业中，信息科技公司年轻董事会成员人数占比最多，32%的董事年龄为50岁或以下。
 
夏其才先生表示：「过去数年，董事会的多元化在企业管治中备受关注，因为这是实现可持续业务营运的其中一个要素。然而，近年我们在董事会的多元化方面仍有待看到显著改善。越来越多司法管辖区已采取措施促进女性参与企业董事会。挪威、西班牙、法国及冰岛等国家，法例要求上市公司董事会至少有40%成员为女性。在香港，虽然香港交易所近年来已开始增强对董事会性别多元化的要求，但香港公司董事会的性别多元化仍落后于全球其他地区。」
 

投资者保障措施应与时俱进

从前瞻的角度考虑，上市公司现正为应对不断变化的环境作准备，同时，恒指公司亦因应香港股市的演变检讨其指数。由于香港股市已由注重本地企业转变为多元化企业，恒生指数已决定将来自大中华地区的同股不同权公司及第二上市公司纳入恒生指数及恒生国企指数的范畴。
 
夏其才先生总结道：「随着制度的改进，加上大中华区内同股不同权公司和第二上市公司获纳入恒生指数及恒生国企指数的范畴下，我们预期将会吸引更多资本由中国内地及国外流入香港。在另一方面，监管机构应采取保障措施，以保护小股东的利益。」