2016年,印尼与中国贸易总额达457.83亿美元, 中国目前是印尼非油气产品第一大贸易伙伴。印尼不仅市场潜力巨大,而且矿产资源丰富,是“一带一路”东盟地区的关键一环。致同认为,中国企业在投资印尼之前,需要谨慎评估印尼的投资环境、优惠政策和投资注意事项等,了解印尼的税务、财务、行业政策法规以及监管合规要求,从而制定全面的投资战略。

 

投资环境

 

  战略位置显著,自然资源丰富

印尼横跨赤道,是沟通亚洲和大洋洲、太平洋和印度洋的交通枢纽,控制着关键的国际海洋交通线。印尼有“热带宝岛”之称,盛产棕榈油、橡胶等农林产品,其中棕榈油产量居世界第一,天然橡胶产量居世界第二,石油、天然气以及煤、锡、铝矾土、镍、铜、金、银等矿产资源储量丰富。

 市场化程度较高,金融市场较为开放

根据与国际货币基金组织(IMF)达成的协议,政府对银行体系实行全面的改革。IMF和亚洲开发银行向印尼提供贷款,大大改善了印尼的金融环境。印尼实行相对自由的外汇管理制度,印尼盾可自由兑换,实行自由浮动汇率政策,资本可自由转移。印尼中央银行是与内阁各部门平级的独立机构,不受其他部门干预,独立行使职能,强调金融稳定。

 经济增长前景看好,市场潜力大

印尼是东盟最大的经济体。农业、工业、服务业均在国民经济中发挥重要作用。矿业在印尼经济中占有重要地位,产值占GDP的10%左右。随着中国对外能源需求的日益增加以及我国加快实施能源多元化战略,印尼因其拥有众多的矿产资源,成为中国能源来源地的重要选择之一。

 政局较为稳定

多党联合执政仍是今后一段时间印尼的主要政治形态,民主制度日益成熟,民主转型进入平稳期。印尼提出建设海洋强国战略,以维护国家安全、发展经济及反腐倡廉为施政重点,致力于解决长期困扰印尼发展的基础设施较差的问题,努力吸引外资发展经济。

 人口众多,有丰富、廉价的劳动力

印尼是世界第四大人口大国,仅次于中国、印度和美国。2016年印尼首都雅加达周边工业区工人最低工资标准为每月310万印尼盾(约230美元),印尼劳动力成本具有地区竞争性。

 

优惠政策

印尼工业部、财政部出台税收优惠,以外商投资企业自用设备免征进口关税、出口产品的原材料实行退税、特定行业和大规模投资所得税减免等方式,吸引外商投资。

 旅游业

兴建观光旅馆、休闲中心、高尔夫球场可免税,外资可持有100%股权;旅游设施进口手续简化并免征关税;印尼考虑将旅游土地使用年限延长为70年(目前为30年),使旅游业成为吸引外资的火车头。
 

 制造业

所有制造业均允许外资拥有100%股权(包括经审核的批发零售业)。外商可拥有已登记注册的新银行的100%股权。1亿美元以下的投资案,审核时间将在10天内完成。
 

 工业

对工业发展用机器、货物和原料免征进口税。
 

 渔业

免除国内加工鱼产品的出口税,减轻渔业加工机械进口税,减免收入税及增值税,在综合经济开发区和东部地区投资的企业还可获得土地建设税减免优惠。
 

 其它

对至少10个行业提供财政奖励以支持其发展,即食品饮料业、纺织业、电子行业、交通运输业、通讯信息产业、基础金属与机器工业、石化工业、农蓄产品加工业、林业和海洋产品加工业、创意产业。此外,印尼政府还拟对环保型企业、大型投资项目、在落后地区投资的基建项目,以及具有较多附加值、提供广泛就业机会和运用先进科技的行业提供税收减免等优惠。

对中国企业的投资保护政策:

  • 中国与印尼政府签署的双边投资保护协定——《促进和保护投资协定》
  • 中国与印尼政府签署的避免双重征税协定——《避免双重征税和防止偷漏税协定》
 

中国企业投资注意事项:

  • 适应法律环境的复杂性:需要密切关注当地法律变动的情况,要坚持守法经营,依法保护权利,履行义务。由于法律环境复杂,处理关键法律问题,还要聘请专业律师。
  • 做好企业注册的充分准备:在印尼投资设立公司注册手续繁多,审批时间较长;印尼的《投资法》、《公司法》等执行效果不理想,企业可以聘请专业人士或服务机构代为办理注册事项。
  • 适当调整优惠政策期望值
  • 充分核算税赋成本: 新的《所得税法》调低了企业所得税和个人所得税税率,印尼税法对于中小微型企业有税收优惠,还有其他产业税收优惠措施等,企业需要认真研究相关法律规定,用足用好优惠政策,降低税赋成本。
  • 有效控制工资成本:了解当地劳工法对于工资和保护劳工权益的具体规定,精准核算工资成本。
 
印尼政府当前正在大力推动基础设施建设,正在构思和筹划如何利用“一带一路”倡议创建一到两个类似于“中国和巴基斯坦经济走廊”的全方位综合经济区,通过在经济区内修建码头、机场、高速公路、铁路、电力和光纤传输等基础设施来吸引外来投资,刺激经济发展。目前,中国企业已经在印尼参与了多个基础设施建设,开展了包括泗马大桥、风港电站和加蒂格迪大坝等项目。致同国际业务负责人黄志斌表示:“印尼的投资环境比较复杂,建议企业在投资之前做好充足的准备,充分了解印尼的监管合规要求以及中国监管机构的融资、监管制度,包括其相关的行业政策等,对投资项目的适当性与风险度进行科学的评估,定制最佳的投融资方案,而不是在投资遇到问题时再寻找补救措施,从而提高资金结构效率,确保投资收益的最大化。”

 

成功案例

海南农垦收购印尼最大标胶生产企业KM 45%股权

目前在印尼参与投资的中国企业已经越来越多,投资范围很广,包括农业、渔业、林业、机械、交通、矿产、能源、金融、通讯等都有涉及。2017年7月,海垦投资控股成功收购印尼最大标胶生产企业 KM公司45%股权,KM旗下拥有23万亩天然橡胶园与72万吨的天然橡胶加工产能,在印尼橡胶市场份额超过18%,已取得包括米其林、普利司通、固特异等全球前20家轮胎制造商中13家的认证。
 
作为牵头财务顾问,致同协助海垦投资控股完成了交易架构与估值谈判、交易文件的准备与审阅、交易架构(含税务架构)的讨论与确定、融资方案的设计与确定。此外,致同作为项目管理人全程协助海垦投资控股协调并管理境内外中介机构,对各中介机构的工作成果与推进时间表进行管理与审核,确保各中介机构发现的风险事项在交易谈判与交易架构中被充分考量。与此同时,致同还协助海垦投资控股与相关的境内外监管机构进行沟通与汇报,帮助其取得了国资委、发改委、商务厅与外汇管理局等部门的审批。
 
在本次并购进行过程中,KM也在全面准备上市,因此并购相关交易除需要满足印尼当地法规要求,还需要满足印尼资本市场的相关要求,这给整个并购增加了难度。在交易协议签署后,致同代表海垦投资控股与KM公司的IPO海外主办券商、管理层和律师进行了长达六个月的全程沟通与协调。2017年6月19日,KM成功地在印尼资本市场完成IPO。
 
天然橡胶是国家重要战略物资,海垦投资控股通过并购方式开展境外合作,极大提升了海垦投资控股在轮胎橡胶市场的竞争力,也符合国家“一带一路”加强与沿途国家经济合作的倡议。
 
因在本项目中出色地提供了财务顾问和项目管理服务,致同摘得2017年(第十届)中国并购专项奖之“最佳并购交易奖”。