“一带一路”倡议为中国企业境外直接投资带来了前所未有的机遇。但是,与此同时,企业实施“一带一路”战略也面临各种挑战。致同建议企业“一带一路”战略布局从以下几个方面进行筹划。

 
在进行“一带一路”战略规划之前,企业应该首先对拟投资国的自然、政治、文化和经济规划等状况进行详细了解,将其与自身的中长期战略有机结合。
 
东盟地区是建设“21世纪海上丝绸之路”的重要一环,根据商务部《对外投资合作国别(地区)指南》对东盟各国的投资环境分析,马来西亚地处东南亚战略要冲地带,既是“21世纪海上丝绸之路”的重要节点国家,又是“一带一路”建设通往东盟、中东、西亚和南亚的桥梁,吸引了不少中国企业家前往调研、考察和投资。


投资环境

地理位置优越,原材料资源丰富

马来西亚位于东南亚核心地带,临近马六甲海峡、辐射东盟、印度、中东市场,是中国企业走向东盟、穆斯林世界、印度市场的起点国家。国内自然资源丰富,橡胶、棕油和胡椒的产量和出口量居世界前列。马来西亚曾是世界产锡大国,锡、石油和天然气的产量庞大,但近年来锡产量逐年减少。


经济基础稳固,经济增长前景良好

马来西亚政府鼓励以本国原料为主的加工工业,重点发展电子、汽车、钢铁、石油化工和纺织品等。目前,服务业是就业人口最多的行业,旅游业为第三大经济支柱,第二大外汇来源。2010年,马来西亚出台了“新经济模式”,推进经济转型。

人力资源素质较高,工资成本较低

马来西亚政府努力塑造一个以马来文化为基础的国家文化,极力推行国民教育计划。得益于完善的教育体系和稳定的教学质量,马来西亚人力资源素质较高,但工资成本却相对较低。

中马全面合作

马来西亚是中国在东盟国家中最大的贸易伙伴,中国已经连续八年成为马来西亚最大贸易合作国,两国签有《避免双重征税协定》、《贸易协定》等十余项经贸合作协议。中马金融合作深入,两国央行建立人民币清算安排协定,并成立了中国银行吉隆坡人民币清算行。两国在科技、教育、文化、军事等领域均有合作。

政治环境存在不确定因素

马来西亚三大种族和谐相处,但也存在一些不确定因素,如国内党派斗争激化、美国对马施加影响、与中国存在领土争端、国内存在排华势力、毒品和治安威胁等。


优惠政策

丰富的投资激励和优惠政策

马来西亚政府加强投资激励,鼓励外国投资者对其制造业和相关服务业进行投资。鼓励政策和优惠措施主要以税务减免或补贴的形式出现,分为直接税激励和间接税激励两种,对一定时期内的所得税进行部分或全部减免,或免除进口税、销售税和国内税。

在“一带一路”合作的大框架下,中马在政治、经贸、人文等领域的交流与合作进一步紧密,越来越多的中国企业在马来西亚投资,而并购是其投资的重要方式之一。谈到影响跨境并购成功的要素,致同国际业务负责人黄志斌认为:“第一是双方企业要战略契合,并建立起高效的沟通、配合机制;第二是要选取专业的、对海外市场足够熟悉的中介机构,提供法律、财务方面的帮助;第三是要建立明确清晰的目标,完成架构的整合、文化的融合。”

投资案例

通富微电马来西亚收购项目
2015年,南通富士通微电子股份有限公司拟收购AMD中国所持有AMD苏州85%股权,以及AMD马来西亚所持有的AMD槟城85%股权。AMD苏州及AMD槟城分别主要从事集成电路封装测试业务及半导体封装和测试业务。
在收购过程中,通富微电充分借助专业中介结构丰富的行业知识、扎实的并购经验以及对境外当地法律法规、财务及文化环境的充分理解,对目标公司进行了深入的了解并作出合理的商业判断,保证了收购项目的顺利完成。AMD公司与通富微电签署一份最终协议,双方就组装、测试、标记和打包(ATMP)等业务组建合资公司。AMD在苏州及马来西亚槟城的大容量封装测试工厂正式更换大股东。

在本次收购项目中,致同为通富微电提供针对目标公司的财务尽职调查、交易文件支持服务、税务尽职调查及审计服务。依靠强大的全球网络,致同中国与马来西亚成员所的同事紧密合作,提供了高效的并购服务:在交易之前即对交易后整合事项进行评价,对目标公司的盈利质量、资产质量、营运资金等财务事项进行风险提示,并提出具有市场竞争力的营运建议;协助通富微电与有关各方进行沟通、理解有关交易的财务及业务事项;为交易文件签署内容提供支持性服务;对目标公司可能存在的财务、汇率和税务风险进行评价;对收购的架构设计、交易执行过程和交易谈判提供专业支持和服务。

税务因素提示

控股公司

Q:  公司所得税税率?
A:  25%。但是,实收资本达到250万令吉的居民公司适用以下税率:
  • 应税收入低于50万令吉的,税率为20%(2016年开始将降为19%)
  • 应税收入超过50万令吉的,超过部分按25%纳税(2016年开始将降为24%)

Q:  股息能否享受参股免税?
A:  不能。股息收入为单层次收入,股东不需纳税,但也不能享受税收抵免。

Q:  资本利得能否享受参股免税?
A:  不能。

Q:  利息可否税前扣除?
A:  可以,需考虑转让定价制度和利息限制政策。

Q:  转让定价规定
A:  是。关联方必须基于独立交易原则进行交易。

Q:  是否存在受控外国公司(CFC)制度?
A:  无。

Q:  外国股东处置股份是否需要纳税?
A:  不需要,除非这些股份被认定为“房地产企业”的股份。

Q:  是否对股息征收预提税?
A:  不能。股息收入为单层次收入,股东不需纳税,但也不能享受税收抵免。

Q:  是否对利息征收预提税?
A:  是,税率为15%,但在相关税收协定下可以减税。

Q:  是否对特许权使用费征收预提税?
A:  是,税率为10%,但在相关税收协定下可以减税。

Q:  避免双重征税协定数量
A:  75个。

Q:  标准增值税税率
A:  目前不适用。将于2015年4月1日开始实施商品和服务税(GST),税率为6%。

Q:  其他激励政策
A:  有各类激励政策。

知识产权控股公司

Q:  是否存在知识产权税收制度?
A:  是。但受到一些限制,购入知识产权的成本的五分之一可以作税前扣除。

Q:  知识产权收入的税率
A:  无专门制度。

Q:  知识产权的资本利得
A:  无。

Q:  是否允许知识产权摊销的税前扣除
A:  是,但有限制。

其他事项

Q:  本币
A:  马来西亚林吉特。

Q:  个人所得税税率
A:  累进税率制,最高税率为26%(2014年)。2015年起,税率将减少1个百分点,最高税率为25%。

Q:  外派人员税收制度
A:  在某些情况下,税收优惠政策将会给予更低的税率。